Rozvaha (neboli bilance) je jedním ze tří základních finančních výkazů každé firmy. Zachycuje finanční situaci podniku k určitému datu — co podnik vlastní a z čeho je to financováno. Přesto ji velká část podnikatelů neumí číst ani interpretovat.
Základní struktura rozvahy
Rozvaha je rozdělena na dvě strany — aktiva a pasiva. Obě strany musí být v rovnováze (proto "bilance"): Aktiva = Pasiva.
Aktiva — co podnik vlastní
Aktiva jsou uspořádána dle likvidity od nejméně likvidních (dlouhodobý majetek) po nejlikvidnější (hotovost):
- Dlouhodobý nehmotný majetek — software, patenty, licence, goodwill
- Dlouhodobý hmotný majetek — budovy, stroje, dopravní prostředky, pozemky
- Dlouhodobý finanční majetek — dlouhodobé investice, podíly v jiných firmách
- Zásoby — materiál, nedokončená výroba, hotové výrobky, zboží
- Pohledávky — krátkodobé pohledávky z obchodního styku (faktury k inkasu)
- Krátkodobý finanční majetek a peníze — hotovost, bankovní účty
Pasiva — z čeho je majetek financován
- Vlastní kapitál — základní kapitál, nerozdělený zisk, fondy
- Cizí zdroje — dlouhodobé a krátkodobé závazky, bankovní úvěry, leasing
- Časové rozlišení — výdaje a výnosy příštích období
Klíčové ukazatele odvozené z rozvahy
| Ukazatel | Vzorec | Interpretace |
|---|---|---|
| Celková zadluženost | Cizí zdroje / Aktiva celkem | Pod 50 % = nízké zadlužení |
| Koeficient samofinancování | Vlastní kapitál / Aktiva celkem | Nad 50 % = dobrá finanční stabilita |
| Čistý pracovní kapitál | Oběžná aktiva − Krátkodobé závazky | Kladná hodnota = likvidní firma |
| Ukazatel věřitelského rizika | Cizí kapitál / Vlastní kapitál | Pod 1 = zdravá struktura financování |
Jak rozvahu interpretovat v praxi?
Samotné číslo z rozvahy říká málo — klíčové je sledovat trend v čase a srovnání s odvětvovým průměrem. Rozvaha k 31. 12. zachycuje stav k jedinému okamžiku — může se výrazně lišit od průměrného stavu v průběhu roku.
Firmy s vysokým podílem pohledávek mohou vypadat likvidně na papíře, ale ve skutečnosti bojovat s cash flow, pokud klienti platí pozdě. Proto je nutné rozvahu vždy číst spolu s výkazem peněžních toků.